峨眉山修煉千年的白蛇（白素貞）和青蛇（小青），化身美貌的女子下凡。在杭州西湖遇到溫文爾雅的藥材行伙計許仙。白素貞和許仙一見鐘情，結為夫婦。金山寺法海禪師無事生非，認為白素貞是蛇妖，一定會禍害人類，就唆使許仙在端陽節給白素貞喝下雄黃酒，白素貞喝下雄黃酒后顯出原形，活活嚇死了許仙。白素貞酒醒后去昆侖山盜來仙草，救活許仙。然而法海又將許仙軟禁于金山寺，白素貞和小青水漫金山，與法海爭斗……